2024年营收、利润双降，重庆啤酒没能达成其原定观念。

　　重庆啤酒（600132.SH）发布的功绩快报表露，2024年公司竣事营收146.45亿元，同比着落1.15%，归母净利润也下滑6.84%至12.45亿元。

　　上述功绩未达到重庆啤酒原定“2024年营收竣事中高个位数增长”的观念，且未及商场预期。2024年8月以来，多家证券公司预测重庆啤酒2024年营收超147亿元。其中，申万宏源和华鑫证券期待最高，预测其将竣事超157亿元营收。

　　关于功绩变动原因，重庆啤酒示意，受啤酒滥用场景和滥用习尚调整的影响，啤酒行业在餐饮和文娱渠谈等现饮滥用场景承压，公司贸易总收入较上年同时有所着落。

　　营收利润双降

　　这是重庆啤酒自2014年以来，初次出现营收利润双降。

　　重庆啤酒是寰宇三大啤酒公司之一嘉士伯集团的成员。2013年，嘉士伯成为重庆啤酒控股鞭策，2020年嘉士伯将其在中国的啤酒钞票注入了重庆啤酒，往日重庆啤酒的营收初次冲破百亿，以微小上风首度朝上燕京啤酒，利润在行业名按序三。

　　而在2021年提倡“二次创业，修起燕京”的燕京啤酒（000729.SZ）拚命追逐，利润端保抓双位数高速增长。

　　财报表露，2021年-2023年，燕京啤酒归母净利润为2.28亿元、3.52亿元、6.45亿元，同比增长15.82%、54.51%、83.02%。同时，重庆啤酒归母净利润为11.66亿元、12.64亿元、13.37亿元，但增速昭彰放缓，分别同比增长8.3%、8.35%、5.78%。

　　日前，燕京啤酒发布公告示意，预测2024年竣事归母净利润10亿元至11亿元，比上年同时增长55.11%-70.62%。若经审核后的燕京啤酒营收稳健券商预测的超147亿元限度，或将重回行业营收第三宝座。

　　而除了功绩下滑，重庆啤酒在二级商场的发扬通常欠安。自年头至最近一个交游日（2月7日），重庆啤酒股价跌幅已达12.41%，是9家啤酒上市公司中唯二股价跌幅在双位数的公司。

　　不外，高额的分成是眩惑部分投资者连接抓有重庆啤酒的进军成分。2017年于今，重庆啤酒的分成率保抓在80%以上。2024年，重庆啤酒更实施两次分成，派现合共超10亿元。2024年四季度，重庆啤酒成为明星白酒基金鹏华中证酒ETF的新进十大重仓股。

　　高端化乏力

　　重庆啤酒利润下滑，与其高端化乏力关联密切。

　　自2013年以来，我国啤酒的产销量逐年下滑，头部酒企纷纷开启高端化进度，这亦然近十年间啤酒企业寻找功绩增量的干线。背靠嘉士伯的重庆啤酒积极推动高端化政策，较早形成了在中高端价钱带的品牌组合。

　　按滥用价钱分歧，重庆啤酒的高等家具（售价在8元及以上）代表品牌有嘉士伯、1664、红乌苏、乐堡等，主流家具（售价4元至8元）包括重庆、大理、西夏等品牌，经济家具（售价在4元以下）则有山城和天目湖。

　　2023年，重庆啤酒高等家具营收超88亿元，占总营收比例从2022年的36.12%大幅增至61.31%，2024年前三季度也保抓六成占比。

　　不外，频年来重庆啤酒高等家具销售抓续承压。2021年，其高等家具营收同比增长高达43.47%，但增速逐年下滑，2022年、2023年降至5.67%、5.18%，2024年前三季度更同比下滑1.24%。

　　在功绩快报公告中，重庆啤酒称，尽管公司全体销量下滑0.75%，全年高端啤酒销量占比还是竣事进步。

　　事实上，啤酒行业的高端化趋势也在放缓。有业内东谈主士向时期财经示意，受外部客不雅环境影响，啤酒行业全体消粗重受到冲击，高端啤酒在资格前期的快速增长后，参加了发展瓶颈期。2024年下半年，整个啤酒行业王人堕入了滥用需求低迷的窘境。

　　嘉士伯首席践诺官雅各布（Jacob Aarup-Andersen）甚而预测示意中国啤酒商场很可能在2025年再次下滑，“预测啤酒商场发扬会好一些，但并不渴望商场重回增长。”

　　在国内高端化受阻及滥用低迷等布景下，重庆啤酒积极启动境出门口业务。

　　此前，重庆啤酒出口业务销量占比拟小，主要所以出口东南亚国度为主，但于本年1月新增中国香港商场。1月24日，嘉士伯佛山三水坐蓐基地首批嘉士伯旗劣品牌狮威啤酒家具装柜启运，驶向香港商场。

　　“内斗”仍未平息

　　除了要靠近啤酒商场挑战加重的困局，重庆啤酒还要络续“里面”问题。

　　在推动家具结构升级的进程中，定位为经济价钱带的“山城”啤酒的收入占比则逐年着落。这亦然重庆啤酒与其联营公司重庆嘉威啤酒有限公司（下称“重庆嘉威”），以及融合方重庆钰鑫实业集团有限公司（下称“重庆钰鑫”）对簿公堂的根源。

　　早在20世纪90年代，重庆啤酒和重庆钰鑫启动融合，二者联合斥地了重庆嘉威。两边商定，重庆嘉威仅坐蓐山城牌啤酒，家具交给重庆啤酒包销。但从2014年起，即嘉士伯控股重庆啤酒后，重庆嘉威与重庆啤酒因包销契约的纠纷抓续升级，重庆嘉威一度暂停支付销售用度。

　　2020年，重庆嘉威向重庆啤酒拿告状讼，称后者存在诸多背信动作，挤占了“山城”的商场份额，条款补偿约6亿元。

　　2021年3月，重庆啤酒发起反击，其控股子公司嘉士伯重庆啤酒有限公司（下称“嘉士伯重啤”）将重庆钰鑫告上法庭，以为重庆钰鑫未经公司有经营体式遥远不法占用重庆嘉威的资金，损伤重庆嘉威的利益，条款重庆钰鑫向重庆嘉威返还占用资金。

　　2024年8月2日，重庆嘉威在公众号发文，二者矛盾再度升级。著述称，2013年嘉士伯入主重庆啤酒以来，对山城啤酒进行系统打击，变制品牌年产销量从100万吨着落至9.8万吨，使“山城”啤酒濒临败北。

　　关于重庆啤酒方面告状重庆钰鑫资金占用案件，把柄重庆啤酒客岁12月20日发布的公告，重庆嘉威已收到诉讼回款，这意味瞩目庆啤酒与重庆钰鑫的诉讼暂时落下帷幕。不外，其与重庆嘉威的纠葛仍未截止。

　　把柄重庆啤酒客岁9月12日发布的公告足球下赌注官方全站app，重庆嘉威围绕包销契约告状重庆啤酒的案件定于同庚10月10日开庭审理，于今未有诉讼进展。